Enjoy · 2024年11月09日
Which of the following statements about return-generating models is most accurate?
A
Factor weights in the market model are derived from theoretical models
B
不正确The market model uses macroeconomic, fundamental, and statistical factors
C
The single-index model allows the decomposition of total variance into systematic and nonsystematic variances
这道题的知识在哪？能不能详细解释一下每个选项
Kiko_品职助教 · 2024年11月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题考察的有点偏。考察对market model的理解。基础班讲义在这里：
关于A：通过公式我们可以看出，这个模型里面有贝塔系数，贝塔系数通常是通过对历史数据进行回归分析得到的，并不是直接从理论模型中推导出来的。所以他说因素来自理论模型是错误的。所以A错误。
再看B，从公式也能看出来，市场模型主要关注证券收益与市场组合收益Rm之间的关系，并不是使用宏观经济和基本面因素。所以也是错的。
C选项，单指数模型将总方差分解为系统方差和非系统方差。单指数模型最常见的实现方式是市场模型，通过公式可以看出，它假设证券的收益受系统性因素因素（市场指数Rm）的影响以及一些公司特定的非系统性因素的影响（最后的残差项），所以说总方差可以被分解为两部分：一部分是由市场因素引起的系统方差；另一部分是由公司特定因素引起的非系统方差。所以C选项正确。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
