[一梦千寻] · 2024年11月09日
我在做经典题的时候，遇到一道题，问“should these companies improve or reduce investment risk relevant to the asset allocation?”
company X是overfunded，我想着overfunded时雇主会减少contribution，所以我觉得是should reduce ivestmenr risk,但是答案选的是should improve ivestmenr risk。
请老师解惑，考试的时候，overfunded，我到底怎么考虑
Lucky_品职助教 · 2024年11月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好：
我认为你的理解是正确的，可以告诉我下题目或是题号么？我再进一步看下。
具体说来，当DB处于overfunded状态时，资产除了满足负债外，还有剩余，所以这个时候，它的风险承受能力比较高，能容忍一定程度的亏损或是资产减值，而且这个时候投资策略不需要激进，因为目标已经满足。所以在overfunded状态时，DB是应该减少
ivestmenr risk，因为毕竟DB的目标就是Match liability。
但是当DB处于underfunded状态时，只要是处于资不抵债的状态，DB的风险承受能力就必然会下降，它承受不起再多的亏损了。但是至于接下来投资是激进还是保守，还要看雇主是否有能力继续contribution，如果有contribution，那DB还是会继续保守的投资，因为虽然我现在亏了，但是还是会有现金流入，来满足未来的支付，所以就不需要冒险。但是如果underfunded，并且还没有contribution了，DB可不像我们个人投资，亏了，没能力补仓，就及时止损平仓了，DB是不能不玩的，它必须要继续，因为未来还有那么多的法律支付义务等着它履行，所以在这种情况，它就必须要投资的激进一些，也就是承担更多的ivestmenr risk，来尽快恢复到overfunded状态。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
