DB plan funded status

嗨，努力学习的PZer你好：

我之前说过了，在雇主没有办法为DB提供contribution的时候，如果DB想要满足给员工的养老金支付，就需要自身的资产里具有更高的灵动性，用来满足现金流支出，所以就是，contribution下降的时候，对liquidity的需求上升。liquidity的需求上升，并不会直接导致DB投资策略的改变，还要看DB现在的财务状况如何。

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嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好：

pay benefit，是对DB plan 来说，雇主必须要按照法定义务，在员工退休后，每个月给退休员工支付的退休金。

pay contribution，这个DB plan是一个基金，这个基金会定期计算它的资产和负债是否匹配，如果发现Under funded，也就是资产要比负债小，这时候就需要雇主再多往基金里注入资金，这也就是pay contribution。但不是所有雇主再DB Under funded的时候，都有余钱可以注入资金的，这时候，对负债支付的流动性需求就上升了。

关于DB&DC plan的基础理论知识, CFA 的一级和二级，都有很详细的讲解。

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嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好：

是因为雇主家也没有余粮了，比如说现金短缺，就没有办法为DB提供contribution，这个时候如果DB想要满足给员工的养老金支付，就需要自身的资产里具有更高的灵动性，用来满足现金流支出。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好：

这个contribution不是pension obligation，DB的负债端，是未来要为退休员工支付的退休金。而这个contribution，是当如果DB经营状态不好，处于underfunded状态时，如果雇主手里还有余钱，可以直接补充进DB plan中的资金。

因为Plan在well funded，也就是当DB处于overfunded状态时，资产除了满足负债外，还有剩余，所以这个时候，它的风险承受能力比较高，也就不需要雇主是继续做contribution了。

但是当DB处于underfunded状态时，只要是处于资不抵债的状态，DB的风险承受能力就必然会下降，它承受不起再多的亏损了。但是至于接下来投资是激进还是保守，还要看雇主是否有能力继续contribution，如果有contribution，那DB还是会继续保守的投资，因为虽然我现在亏了，但是还是会有现金流入，来满足未来的支付，所以就不需要冒险。但是如果underfunded，并且还没有contribution了，DB可不像我们个人投资，亏了，没能力补仓，就及时止损平仓了，DB是不能不玩的，它必须要继续，因为未来还有那么多的法律支付义务等着它履行，所以在这种情况，它就必须要投资的激进一些，来尽快恢复到overfunded状态。

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