创新型货币工具

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中国人民银行推出两个直达实体经济的创新货币政策工具，其意图主要发挥以下作用：

一、缓解中小微企业融资困境

1.减轻还本付息压力：创设普惠小微企业贷款延期支持工具，提供 400 亿元再贷款资金鼓励银行缓解中小微企业贷款的还本付息压力。中小微企业在经济发展中面临着资金周转困难、偿债压力大等问题。通过该工具，可支持对普惠小微企业延期贷款本金约 3.7 万亿元，让企业有更多的时间和空间来调整经营策略，避免因短期资金紧张而陷入困境，维持企业的正常运营。

2.解决抵押担保难题：创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供 400 亿元再贷款资金，缓解小微企业缺乏抵押担保的困难。许多中小微企业由于规模小、资产少，难以提供足够的抵押担保物来获取贷款。该工具可带动新发放普惠小微企业信用贷款约 1 万亿元，为这些企业提供了新的融资渠道，满足其资金需求，促进企业的发展和成长。

二、精准支持实体经济

1.直达实体经济主体：传统的三大货币政策工具主要通过调节货币供应量、利率等宏观经济变量来影响经济，但在传导过程中可能存在一定的时滞和效率损失，不一定能精准地惠及中小微企业。而这两个创新工具直接针对普惠小微企业，能够更精准地将资金输送到实体经济中最需要支持的部分，提高货币政策的有效性和针对性。

2.促进经济稳定发展：中小微企业是国民经济的重要组成部分，在促进就业、推动创新、增加税收等方面发挥着重要作用。通过支持中小微企业，有助于稳定经济增长、保障就业、维护社会稳定，实现货币政策的最终目标。

三、增强金融机构信心和积极性

1.降低金融机构风险：创新工具为金融机构提供了再贷款资金支持，降低了金融机构在向中小微企业提供贷款时的风险。例如，贷款延期支持工具可以减少金融机构因企业无法按时还款而产生的不良贷款风险；信用贷款支持计划则通过提供资金保障，鼓励金融机构发放信用贷款，降低了对抵押担保的依赖，从而提高金融机构服务中小微企业的积极性。

2.引导金融机构加大支持力度：这些创新工具向金融机构传递了明确的政策信号，即央行高度重视中小微企业的融资问题，并采取切实措施支持金融机构加大对中小微企业的信贷投放。这有助于引导金融机构调整信贷结构，将更多资源配置到实体经济领域，推动金融服务实体经济的质量和效率提升。

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