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RyanR · 2024年10月29日

关于call on bond

 22:04 (2X) 


这里2时刻,call option的价值是max(0,B2++ - X)。但是对于投资人来说,callable bond就是发行人可以以X的价格把这个bond买回去,是对我不利的。为啥这里不是min(0, X- B2++)。相当于变成一个负值


1 个答案

pzqa39 · 2024年10月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


call on bond不是callable bond,没有发行人和投资人的概念,老师在一开始的时候说了call on bond债券本身和期权是分离的,相当于本来有一个债券正常波动,是买卖双方围绕着这个债券签订了合约。前面callable bond含权是含在债券本身,是在对债券本身定价所以可以考虑发行人和投资人的问题,但是这里期权跟债券是分开的。


所以call on bond这里就不要再用之前老师讲callable bond的时候那个思路了,我们就把它当成看涨期权,看涨期权的价值是max(S-X,0),我们就把它当成一个正常的看涨期权的二叉树来想。




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