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🐚 · 2024年10月28日

可以详细讲一下密钥配套练习里的这个题吗

为什么减去的benefit不是一年的3x4=12,而是只减去3.同理cost,为什么不是整年的2x4=8,而是4. 谢谢


2 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年11月14日

嗨,爱思考的PZer你好:



按照这个公式,应该是V = St - PVI + PVC - FT*(1+r)^(-(T-t)),

其实就是V = 现在的股价 - 股票分红的现值 + cost的现值 - forward price的现值。

现在的股价是48,股票分红的现值PVI = 3/(1+3%)^0.25 = 2.9779,cost的现值PVC = 4/(1+3%)^0.25 = 3.9706

而forward price的现值 = 50/(1+3%)^0.25 = 49.6319


最后V = 48 - 2.9779+3.9706-49.6319 = -0.6392



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努力的时光都是限量版,加油!

李坏_品职助教 · 2024年10月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


题目说的是quarterly dividend,意思是一个季度只支付3美元的dividend。

这个forward contract是3个月之前签订的,当时的期限是6个月到期。那么从现在开始算,还只剩下3个月的期限。在3个月的期限内,只有一笔dividend,那就是只有3美元的benefit。


cost则是半年支付一次,由于这个forward contract一开始的期限就是半年,所以只会发生一笔4美元的cost。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

🐚 · 2024年11月14日

哈喽,我想问一下为什么我用答案给的公式算出来=-0.631877,和答案不一样,可以帮我看一下哪里出错了吗?谢谢 48-3+4-(50/1.03^0.25) 48-3+4=49 (50/1.03^0.25)=49.631877

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