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单 · 2024年10月28日

为啥higher


为什么持有的成本超过收益 远期价格higher?

2 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年10月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


这样理解:


costs是持有现货需要支付的成本,而持有远期合约(forward)或期货合约(futures)是不需要支付这些costs的,所以forward相比现货更有优势,所以costs会导致forward price更贵(有优势的东西自然要贵一些),所以forward price后面是 + PVC。


benefits则是持有现货可以收取的收益,而持有远期合约或期货合约是拿不到这个benefits的,那就是forward的劣势。既然是劣势,那么forward price会因此变得便宜一些。所以forward price后面是 - PVI。


当cost大于benefits时,也就是forward优势更明显,那么forward price自然就更贵了。



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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

李坏_品职助教 · 2024年10月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


从公式来看,当costs(就是PVC)大于benefits(PVI)的时候,也就是现货资产的持有成本大于现货资产的持有收益,此时的forward price (就是F0(T)) 会上升。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

单 · 2024年10月29日

能不能从理解的角度讲一下 老师、衍生学的不好

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