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喆喆 · 2024年10月27日

提问

麻烦老师提供解析过程,谢谢

3 个答案

喆喆 · 2024年10月27日

谢谢老师!

李坏_品职助教 · 2024年10月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


题目问你,不含权的普通债券,其凸性(convexity)对于债券价格影响的绝对值,是怎样的?


按照公式:

如果利率y下降(也就是△y是负数),那么第一项(-D*P*△y)是正数,而第二项(1/2 * C * P * △y^2)也是正数,并且凸性C越大,整个△P就越大,所以利率下降的时候,凸性是对债券价格的影响是:正数的效果增强(increase in magnitude)。


如果利率上升,那么第一项是负数,而第二项依然是正数。凸性C越大,就越可以抵消第一项的负数,所以在利率上升时,凸性对债券价格的影响是是:负数效果减弱(延缓了债券价格下跌,decrease in magnitude)。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

喆喆 · 2024年10月27日

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