公式

嗨，从没放弃的小努力你好：

在这道题中使用的期权定价公式来源于二叉树期权定价模型。这是一个常用的期权定价方法，用来在离散时间步骤下计算期权的价值。

在二叉树模型中，假设股价在每个时间步只能向上或向下波动。在本题中，Ervin公司的股价在1年后有两种可能的价格，即53美元或67美元。

二叉树模型使用无风险套利的思想，即通过复制期权的风险中性组合（由股票和债券组合成）来构造期权的价值。

在二叉树模型中，这些“概率”并不是实际概率，而是风险中性概率，它表示在无风险的世界中，股价变动的概率如何构建出期权的现值。

题目给出在1年后的两种股价可能性，分别是67美元（向上）和53美元（向下），行权价为60美元。我们需要使用公式计算“风险中性概率” 。

题目给出在1年后的两种股价可能性，分别是67美元（向上）和53美元（向下），行权价为60美元。

使用公式计算“风险中性概率”

在二叉树模型中，看涨期权在不同情形下的价值可以用如下方法求得：

其中：Cu是股价在向上变动时的看涨期权价值，即max(67−60,0)=7

Cd是股价在向下变动时的看涨期权价值，max(53−60,0)=0

r 是无风险利率，这里为5%，即折现因子为1.05

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

是的

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嗨，爱思考的PZer你好：

Su就是向上的可能性，Sd是向下的可能性，相当于是两个树杈，这两个数字题目会给

K是期权的执行价格

Cu和Cd分别是股价在向上/向下变动时的看涨/看跌期权价值，看涨期权是max(S-K,0)，看跌期权是max(K-S,0)

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

看跌期权的定价公式也是这个，但是在计算概率p的时候和看涨期权有区别。

看跌期权计算p的公式是这个。

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