为什么会降低融资成本呢？

嗨，爱思考的PZer你好：

为什么会降低融资成本呢？

当银行信用高于borrower的信用时，由于ABS是以borrower违约风险为准的，那融资成本不是反而提高了吗？只有银行信用不如borrower信用时才是降低融资成本吧。麻烦老师详细讲讲

Hello，亲爱的同学~

同学比较的是，银行出去借钱，与持有信用卡的个人出去借钱，哪个借钱利率更高的问题。

如果是这种情况，则确实如同学所说，银行的信用，比个人信用更高，银行向市场借钱的成本肯定是更低的。

例如，银行向市场借钱，可以看成存款利率，即银行向公众借款。

而个人向市场借钱，可以看成贷款利率，即个人向银行贷款。

正常情况下，存款利率一定低于贷款利率，因为银行赚的就是存贷利差。

所以同学的这个理解，本身是正确的。

但同学要注意的是，这个理解和这道题的ABS，本身并没有太大的关系。

ABS的示意图如下：

银行，是把持有的信用卡贷款（这部分可以看成银行的资产），卖给SPE。

同学注意，这里是银行把资产卖给SPE，并不是银行向SPE借钱。

因此，这里的融资成本，并不是指：银行向SPE借钱。

所以，不能对比，银行信用与个人的信用。

银行原本持有信用卡贷款，这部分资产流动性很差。

那么银行经营所需要的现金，就会出现不足的情况。

银行就需要大量融资，于是需支付融资利息。

甚至银行对资金需求很迫切，抬高了利率。导致融资成本较高。

现在，银行可以把信用卡贷款直接卖掉。

卖掉后，银行获得现金，现金充足。

银行就不需要再去大量融资。

这样银行对资金的需求就相对较小，也不会那么迫切的需要借钱。

于是可以寻找最优的利率进行融资。所以是降低了融资成本。

所以这里说的是：

一个现金充足的银行的融资成本，比一个现金不足到处借钱的银行，融资成本要低。

以上内容，只要有任何不理解的地方，都是可以继续追问的。

祝学习顺利，逢考必过~

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