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李坏_品职助教 · 2024年10月24日
嗨，爱思考的PZer你好：
题目要求用资产A去对冲portfolio，所以资产A是看做对冲工具。
β系数的含义是hedge ratio, 也就是以portfolio的收益率作为因变量Y，以对冲工具（资产A）的收益率作为自变量X，做一个线性回归模型，Y(就是P的收益率) = β*X(就是A的收益率) + 常数项。
X的系数就是β。
老师写的△P / △A指的正是Y相对于X的变动关系，那也就是β。
建议复习一下FRM一级quant基础班讲义（Application这部分）：
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