NO.PZ2024042601000141
问题如下：
Which of the following statements about portfolio losses and defaultcorrelation are most likely correct?
I. Increasing defaultcorrelation decreases senior tranche values but increases equity tranchevalues.
II. At high defaultrates, increasing default correlation decreases mezzanine bond prices.
选项：
A.I only
B.II only
C.Both I and II
D.Neither I nor II
解释：
I说的是违约相关性的增加会降低senior的价值，但会增加equity的价值。这句话是对的。因为当违约相关性上升时，equity会跟senior 变得相像，因此equity价值上升，senior 下降。
II说的是在违约率较高的情况下，违约相关性的增加会降低夹层债券的价格。这句话说的不对，违约相关性上升的时候，MEZZ会接近于equity层，而equity层接近于senior 层。所以当违约率上升的时候，mezz层价值会上升
II的说法还是没懂，能再解释一下吗
