这题能好好讲讲吗？解析看不懂，谢谢
李坏_品职助教 · 2024年10月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
本题问你，在什么情况下，swap（互换）等于一系列远期合约的组合？
swap合约，以interest rate swap为例，就是一系列未来现金流的交换（fixed rate与floating rate的交换）。既然是涉及到未来的利率，那么也就是一系列利率远期合约（FRA）的组合（这里有FRA多头，也有FRA空头）。当这一堆多头和空头的FRA合约组合起来价值=0的时候，正好等价于swap合约。
因为只有当价值=0时，对于多空双方才是公平的，谁也不占便宜。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！