答案A

嗨，从没放弃的小努力你好：

Gamma反映的是期权的Delta如何随着标的资产价格变化而变化。正的Gamma意味着当标的资产价格上涨时，Delta也会上升（看涨期权的价值增加），而当标的资产价格下跌时，Delta会下降（看涨期权的价值减少），这样能更好地捕捉价格的变动。

Long Gamma的头寸意味着持有者希望标的资产价格有较大幅度的波动，因为Gamma正数能够放大Delta的变化，使期权价值迅速增加。

虽然Gamma在平值期权时最大，而在深度实值或虚值时较低，但即便如此，只要持有的是看涨期权，Gamma就是正的。因此，Long call option意味着Long Gamma，因为持有者始终受益于Delta的上升趋势，即使Gamma值大小因行权价的不同而有所不同。

Long Call Option是Long Gamma，因为无论期权处于何种状态（平值、实值或虚值），持有看涨期权的投资者总是拥有正的Gamma。因此，选项B是正确的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

做空债券（short bond） 是在赌债券价格下跌，也就是利率上升。当利率上升，债券价格下降，做空债券获得收益。此时，你对利率上升非常敏感，因此是long duration。这意味着你对利率的敏感度是正的。

凸性（Convexity） 是久期对利率变化的二阶导数，反映了久期随利率变化的速度。

一般来说，债券的凸性是正的，表示债券价格对利率变化的反应呈现非线性。对于投资者而言，long bond 通常伴随着 long convexity，因为你希望在利率变化时获得额外的保护或收益。

Short bond 时，虽然你的久期是长的（即对利率敏感），但你的凸性是负的（相当于你在押注利率上升，价格下降，且你对利率变化的额外非线性反应是不利的）。因此，short bond 相当于 long duration 和 short convexity。

A选项说的是做空一只付息债券相当于long effective duration 和 short effective convexity。这与上述理论是一致的：做空债券时，你希望债券价格下降（即利率上升），这使得你对利率变化非常敏感（long duration），但你不会受益于利率变化的非线性效应，因此是short convexity。

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