style factor的构建是啥？

嗨，爱思考的PZer你好：

母指数就是一个基准，通常是某个市场的代表指数，比如沪深300、标普500等。它反映了某个市场中所有公司的平均表现，是你在构建投资组合时的起点。所以，母指数就是你拿来和ESG投资组合进行对比的标准。你用它来衡量ESG投资组合的表现是否比整个市场更好。

ESG评分提升（ESG Score Improvement）意味着你构建的投资组合中的公司，在ESG方面的评分要比母指数中的公司更高。举个简单例子：如果母指数中公司平均的ESG评分是60分，而你构建的ESG组合的平均评分是72分，那就是提升了20%（从60提升到72，提升20%）。

主动权重（Active Weight）指的是，你在构建投资组合时，每个公司在你组合中的权重和它在母指数中的权重之间的差别。比如：母指数里某公司的权重是5%，如果你在投资组合中给它10%的权重，那它的主动权重就是+5%。如果你给它2%的权重，主动权重就是-3%。

在这个问题中，我们被要求“主动权重要在±5%”，意思是你不能给某个公司太大的不同权重——最多只能比母指数高5%或低5%，这样你构建的组合就不会与母指数差异太大。

最后我们说一下ESG评分提升和主动权重的关系。

• ESG评分比母指数高20%：这意味着你选出的公司在ESG表现上比母指数的公司好很多。即使你不能给某些公司极高的权重（主动权重在±5%），你仍然可以通过选出ESG评分较高的公司来提升整个组合的ESG表现。
• 主动权重限制±5%：虽然你不能在权重上大幅度调整某些公司的比重，但是只要你选择的公司在ESG评分上本来就比母指数中的公司高，那整体评分依然会提高。换句话说，即使在权重上没太大变化，你还是可以通过筛选ESG评分更高的公司，来提高组合的平均ESG分数。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！