KMV model

嗨，从没放弃的小努力你好：

这个有很多种方法，比如可以用t分布，或者其他一些已知的分布来计算。如果历史数据服从未知分布，可以用一些其他的统计学手段比如蒙特卡洛模拟或者极大似然估计。不过原版书并未对KMV模型做出详细的说明，并且KMV模型没有被Moody's完全开源，因此目前没有公开的详情资料。这部分考纲要求是对比KMV模型和BSM模型，那么只需要掌握BSM的缺陷即可，KMV模型这里可以不用深究。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

KMV模型计算概率违约（PD）主要通过以下步骤：

1. 计算违约距离（Distance to Default, DD）：DD是公司资产价值与其threshold之间的标准差的比例。公式为：

2. 估计资产价值的分布：使用历史数据或其他模型估计资产价值的分布，这可以是正态分布或其他适合的分布。

3.计算PD：基于DD值，使用资产价值分布的累积分布函数（CDF）计算PD。具体来说，PD是资产价值低于threshold的概率：

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

KMV模型不需要正态分布的假设，讲义这里写了，同学可以参考下这个视频的这个位置，有介绍KMV模型的大致做法。

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