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OCTOPUS · 2018年10月02日

问一道题:NO.PZ2018053101000022 [ CFA I ]

问题如下图:这道题的解释不是很懂

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案

韩韩_品职助教 · 2018年10月03日

同学你好,DCF模型也是可以用在非上市公司的估值上的,只要该非上市公司有稳定的现金流就可以。这个题目是在分析对被投资公司的估值方法。我们课程中也讲了,主要有三种方法,comparable, DCF, asset-based.对于有稳定现金流的公司,那么就可以用DCF方法,算出company value或者是company's equity value. 这种稳定现金流的公司,一般都是非上市的比较成熟的公司。

题目中给出当前EBITDA为负,那么net income肯定也是负的,multiple方法中是用当前的值来计算,无法使用multiple估算的方法。 

而asset-based方法需要知道asset和liabilities的市场价值,单纯知道assets价值是不够的。