远期合约

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远期合约是双方约定在未来某一时间点按照特定的价格（即交割价格）买卖某一标的资产。在合约签订时，双方实际上并没有资金或资产的交换，而是根据标的资产的未来表现，最终决定在到期时的结算情况。因此，合约签订时的远期价值是双方对未来价格走势的一种预测平衡。

当双方在签订远期合约时，假设信息是完全对称的（即双方都对未来标的资产的价格变化拥有同样的信息和预测），那么为了让合约公平，双方的预期应是均衡的。在这种情况下，交割价格的选择应该使得合约的价值为零。这意味着，如果市场在双方签订合约的时点上是公平的，没有一方占优势，那么双方都不会获得立即的收益或损失。

签订合约时，双方希望的是通过合约在未来获利，而不是立即获得任何收益。远期价值为零意味着，双方都不需要在签约时支付任何额外的溢价（或折价），这反映了远期合约在签约时是“公允定价”的。换句话说，在签订合约时，远期价格已经考虑了当前所有已知的信息和预期，这使得合约对双方来说都具有零价值。

如果在合约签订时远期价值不为零，就会为市场提供套利机会。如果一方认为交割价格偏高或偏低，理论上他们可以通过建立相应的交易头寸从中获利。这种情况违背了合约公平的原则。因此，零远期价值的设定能够避免这种不平衡，从而使合约签订时不会立即产生套利空间。

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