10.5这道题老师能详细讲讲吗

Reiko Kimisaki 是一位投资顾问，服务于一个前沿市场的全国性社会保障基金。该市场资本流动性有限，劳动力年轻，投资时间为25至30年。她被要求提出增加整体投资组合回报的方法，并考虑投资私募股权。问以下哪个行为是投资过程中的最低优先级

A. 评估基金的风险承受能力：

• 这是确定投资适宜性的关键步骤。在推荐任何投资之前，投资顾问必须了解客户（在此情况下为基金）的风险承受能力。
• 如果私募股权的风险水平超出了基金的风险承受能力，那么即使预期回报很高，也不应推荐。

B. 分析市场中私募股权的预期回报：

• 这个步骤虽然重要，但在确定投资适宜性之前，它并不是首要的。
• 在分析预期回报之前，投资顾问必须首先确定私募股权是否适合客户（基金），包括它是否符合客户的风险承受能力和投资政策声明。

C. 确定投资政策声明是否允许替代投资：

• 投资政策声明是指导投资决策的重要文件，它定义了允许投资的资产类别和限制。
• 在推荐私募股权之前，投资顾问必须确认它是否是投资政策声明中允许的资产类别。

在推荐私募股权之前，Kimisaki的最低优先级（即最后应考虑的因素）是分析市场中私募股权的预期回报（B选项）。

她必须首先评估基金的风险承受能力（A选项）和确定投资政策声明是否允许私募股权投资（C选项），以确保推荐的投资符合CFA道德。因此，正确答案是B。