sliang · 2024年09月23日
NO.PZ2019012201000018
问题如下：
Based on table below, which of following combinations of factors is most likely lead to a lowest tracking error:
选项：
A.A
B.B
C.C
解释：
C is correct.
考点：Tracking Error Management
解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。
请问是股票数量多和适中，哪个tracking error大呀？讲义中U-Shaped Curve 说到，股票数量越多，tracking error越大。那这题为什么说股票数量越多，tracking error越小呢？谢谢
笛子_品职助教 · 2024年09月23日
嗨，爱思考的PZer你好：
请问是股票数量多和适中，哪个tracking error大呀？讲义中U-Shaped Curve 说到，股票数量越多，tracking error越大。那这题为什么说股票数量越多，tracking error越小呢？谢谢
Hello，亲爱的同学~
股票数量越多，tracking error越大，是有前提条件的。
前提条件是，index不适合使用full replicaiton方法，但portfolio强行使用full replication方法。因为此时交易成本太高，交易成本引发了tracking error。
如果index适合使用full replication方法，则交易成本的影响可控，则portfolio的数量越接近benchmark，trakcing error越小。
U-shape这种结论在解题的时候很少用得上。因为如果这个index不适合使用full replication方法，那么解决办法是换成optimation或sample，而不是强行使用full replication。而optimation或sample并不存在股票数量越多，tracking error越大的问题。
结合本题，portfolio的持股数量越接近benchmark的持股数量，trakcing error越小，这个结论是正确的。
举例来说，如果benchmark是标准普尔500指数。该指数适合使用full - replication方法。
则一个持有30只股票的portfolioA，一个是持有499只股票的portfolioB，则PortfolioB的trakcing error会更小。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
sliang · 2024年09月23日
谢谢老师！
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 股票多, 不容易全买，会导致tracking error 大。 为什么这里选股票数量多的portfolio？
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 No.PZ2019012201000018 (选择题)cash holng 越少，跟踪误差越小，怎么理解？
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 因为感觉这里的表述不是很清晰
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 之前有别的题就是number of constituents smaller, lower tracking error。为什么这道题在cash fee都是low的时候，反而# security大, tracking error lower?
