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有潜在的股份能稀释我能理解，为什么还要减去用库存股方法算的部分呢？公式的原理和逻辑是什么呢？
王园圆_品职助教 · 2024年09月20日
同学你好，库存股的回购是现实世界的现实情况哦
treasury stock有两块来源，一是公司如果真的收到员工按照期权执行价格买股票的钱以后，公司是真的会把这些钱拿着去市场上回购股票的
因为公司只要是为投资者负责的话，肯定也是不想发行太多股票导致投资者的股权比率被稀释的太厉害的。所以收到员工给的这部分钱是真的会用来回购市场上的股票从而尽量减少股份稀释导致的股价下跌和投资者不满
第二部分treasury stock的来源就是公司节省的option/RSU本身每年要确认在I/S表的expense的金额
举个例子，假设option有3年vesting period
站在第一年年末的时候，已经vest了1/3，所以这个1/3的option expense（=option fair value* vest的1/3的option数量）是真实的已经发生的费用，在公司I/s表中是真实体现为费用扣减了NI的
此时，假设现在第一年年末就全部行权，那除了I/S表中已经确认了的真实发生了的上面说的这1/3的option expense以外，其实未来的剩余的2/3的option expense=option fair value * 2/3option数量就不会发生不会导致未来两年的NI下降了——注意蓝色和红色部分是两个完全不同的部分
我们计算treasury stock的时候，是用粉色的那个剩下的2/3未发生的expense，假设公司既然节省了这些未来费用，就可以用来回购股票了，从而来计算可以回购多少股票。这部分粉色的节省费用，相当于是回购股票的另外一个资金来源
原理其实和公司回购股票的逻辑一样，就是一个负责任的公司既然把这部分费用节约下来了但导致了公司在外发行的股份变多了，就应该还是用在股票投资者的身上，所以用这个部分的费用回购股票就是对投资者有利的一件事