pzqa39 · 2024年09月18日
嗨，爱思考的PZer你好：
市场上风险资产的超额收益来源于风险溢价（即预期收益减去无风险利率）。这种溢价是投资者为承担系统性风险（如市场风险）所要求的回报。因此，风险资产的超额收益必然为正，因为如果没有足够的回报，投资者将不会选择风险资产。
虽然风险溢价和超额收益并不是完全等同，风险溢价是基于预期，超额收益是基于实际收益。但是二者之间是有联系的：风险厌恶的投资者不愿意承担风险，除非他们能获得比无风险资产更高的预期收益。因此，超额收益可以看作是投资者实际获得的风险溢价。换句话说，市场上的风险资产之所以能够有超额收益，是因为投资者的风险厌恶心理导致他们要求在投资风险资产时得到溢价补偿。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
