还是不理解为啥cost of asset 是这样算的

嗨，爱思考的PZer你好：

cost of asset，就是你的总成本，即经过对冲后实际买或者卖某项资产的金额。总成本这里包括现货和期货两部分，现货考虑价格本身，期货只考虑盈亏。因为期货就是用来做hedge的。这只是理解basis risk的一个角度，不是考试重点。其实直接记住basis的概念更简单：basis risk就是由于basis的变化带来的hedge过程中的风险。

当你做多现货资产，同时再去做空期货，那么现货资产的价格St是变动的，期货上面的盈亏则是FP0 - FPt（做空，就是起初卖出，到期后买入平仓）。所以cost of asset = 现货的多头+期货的盈亏=St + （FP0-FPt），这里面的FP0是期初的期货价格，是已知的常数，所以不存在风险。所以风险就在于St-FPt，而这个就是basis。随着时间t的推移，basis一直在变，所以说你的cost of asset是在变化的，存在风险。

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