讲述主动和被动的区别

嗨，努力学习的PZer你好：

学员，你好，你提出的问题很好，也是很多学员疑惑和关注的。

被动投资的关键在于投资策略的执行方式，而不是投资标的物的筛选过程。因此，即使被动投资是基于专门的ESG指数，这种策略仍被称为被动投资，因为其核心特征是跟踪一个预先定义的指数，而不是主动做出投资决策。

以下是被动投资被称为“被动”的原因：

1. 跟踪特定指数：被动投资者的目标是复制某个指数的表现，而不需要主动去选择个别股票或资产。无论该指数是传统的市场指数（如标普500）还是经过筛选的ESG指数（如MSCI ESG指数），投资者都遵循该指数的成分构成，不进行个别判断或调整。
2. 不依赖主动决策：被动投资者不会根据市场趋势或公司前景主动调整投资组合。他们不会分析哪些公司可能会表现得更好或更差，而是机械地跟随指数的变化。这与主动投资形成对比，后者要求基金经理根据自己的研究和判断选择股票。
3. 指数筛选和投资策略的区别：即使某些ESG指数已经在构建过程中排除了ESG表现较差的公司，它仍然属于指数化投资，即基于规则的构建方法（如排除高污染公司或社会责任差的公司）。而被动投资者只是跟踪这个规则定义好的指数，投资策略本身没有主动性。

因此，被动投资这个术语是指投资者跟踪指数而不主动管理投资组合的方式，而不是指指数本身是否经过筛选。即便ESG指数已对成分公司进行筛选，只要投资者的策略是跟踪指数而不做主动判断，依然被称为被动投资。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！