若然 · 2024年09月07日

？

18:37 (2X)

请问，按照之前章节学的计算CVA的算法，敞口不是每个时间点的债券的市值+coupon么，怎么在这个题目里面敞口变成了每一期的现金流？如果用那种算法算出来的结果和现在这种算法的结果相同么？

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品职答疑小助手雍 · 2024年09月09日

coupon没支付就算违约了。

不过这题何老师解题的情况是一种计算上的思路而已。

是分了三种情况考虑的是本金那1000的部分。

从整体看这个债券的EL，还是要分三种情况的，题目的解析是按现金流的情况来分类的，和按照三种情况（第一年违约，第二年违约，第三年违约）分别算3个损失再按概率加起来结果一样。

品职答疑小助手雍 · 2024年09月08日

嗨，爱思考的PZer你好：

计算结果肯定是不一样的，不过做题要看给的条件和出题人的意思。

这两类知识点性质不一样，因为CDS的赔付是基于债券面值而不是价值的，同时这题也没有给利率的条件和变化。

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