？

嗨，努力学习的PZer你好：

duration这个概念在计算的数值上等于平均还款期（或者经过一点修正）这个计算上是没问题的，不过计算它的目的，还是为了计算债券价值对利率的敏感性。

基于这个目的，就容易理解浮动利率债券了。

因为浮动利率债券刚发行的时候价值等于面值（按照市场利率计息，同时按照市场利率折现），且每次刚付完利息的时候价值都会因为括号里的原因回归面值。

所以浮动利率债券只有在期初当期利息金额确定，同时市场利率变化的时候才会出现价值不等于面值的情况。而这种情况持续到下一个付息日就消失了（因为价值又回归了面值）。

因此浮动利率债券可以看成一个期初利率确定后，到下个付息日价值FV=面值的债券。所以它的平均还款期可以看做只到下一个付息日。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！