No.PZ2024010509000016题目理解问题

嗨，从没放弃的小努力你好：

是的，同学的理解是正确的！

由于基本面策略的特点是持有较少的公司，并且对这些公司的管理深入，投资经理能够有更多机会与公司的管理层进行直接对话或通过股东投票等方式施加影响，故此可以积极参与（active engagement）。而量化策略由于持仓非常分散，依赖于自动化数据处理，难以逐个公司进行这种深度的参与。

因此，选项 C 中的 active engagement 正确地与 concentrated fundamental portfolios 相匹配，选 C 的逻辑是合理的。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

• 选项 A：选项中提到“将 ESG 整合到一个组合的所有资产类别”，一般来说是不正确的。因为有些资产类别，如货币市场基金、大宗商品、甚至某些衍生品（如期货、虚拟货币）目前很难适用 ESG 整合。主要是由于数据的限制或这些资产本身的特性（例如，大宗商品很难和 ESG 因素挂钩）。你提到的虚拟货币和期货也有类似的 ESG 挑战。
• 选项 B：同学已经理解得很对，基本面策略和量化策略的投资步骤确实不同。基本面策略更依赖于定性分析，比如公司治理、社会责任等，而这些 ESG 因素更容易通过人工分析进行评估。量化策略更多依赖于大规模的数据分析，通常是基于计算机的模型，因此 ESG 因素的整合不如基本面策略那么灵活和深度。
• 选项 C：正确答案指出，积极参与（比如通过与公司管理层对话、行使股东投票权来影响公司行为）在集中持仓的基本面组合中更为实际。因为这些组合通常持有的公司数量较少，经理可以专注于与公司进行接触。而量化策略则不同，通常持有大量的证券，通过自动化的方式来做决策，因此很难逐个公司进行这种主动参与。虽然量化策略也可以通过 ESG 数据进行筛选和组合构建，但它们通常不涉及直接的公司接触或管理层沟通。

所以，关于同学提到的疑问，量化策略主要是通过计算机筛选和处理大量数据来进行投资，无法像基本面策略那样与公司积极互动，这就是选项 C 所指的“不能积极参与”的原因。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！