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这个back-fill bias 不是很理解，这个是怎么高估return， 低估风险的呀？可以麻烦再讲一下么？谢谢
伯恩_品职助教 · 2024年09月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“Back-fill bias” 可翻译为 “回填偏差” 或 “回溯偏差”。
当某指数计算体系中，包含了其新成分的过去表现时（往往倾向于添加过去表现优良的成分），回填偏差会造成该指数曲解，一般倾向于高估该指数绩效——在对冲基金指数中表现尤为明显。 对冲基金行业操作透明度不高（相比于上市证券或大多数共同投资工具），这更加剧了回填偏差效应。只有那些向指数编纂者汇报投资绩效的基金被添加进指数，而大多数基金倾向于汇报自己的优良投资绩效，这种自我选择使得回填偏差不可避免地导致了生存偏差。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！