duration of equity vs. duration gap

嗨，努力学习的PZer你好：

1、duration gap不是这里特有的内容，BPV duration gap=BPVasset-BPVliability

所有的portfolio都可以看duration gap

gap大于0，BPVA＞BPVL，此时是positive duration exposure；

gap小于0，BPVA＜BPVL，是negative duration exposure

银行要关注duration gap，是因为银行有短存长贷的风险

2、duration of equity就是银行独有的啦，看公式就可以看出来，是Equity的价值波动幅度，和duration gap单纯的减法还是有区别的

Asset 价值波动幅度= Debt 价值波动幅度× Debt 权重 + Equity 价值波动幅度 × Equity权重

当利率变动1单位时，Debt价值波动幅度其实就是Debt duration，Equity的价值波动幅度其实就是Equity duration，Asset 价值波动幅度其实就是Asset duration，于是有：

Asset Duration= Debt duration × Debt 权重 + Equity duration × Equity权重

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努力的时光都是限量版，加油！