嗨，爱思考的PZer你好：
因为这个题是一个equity index forward。
这个合约的标的资产是SP500股票指数，本题告诉我们股票指数有年化2.5%的连续复利分红率。注意，这个分红率只有持有股票指数现货才能享有，但本题说的是forward合约，那就拿不到这个分红率，所以要从1900的股票指数价格中剔除这个分红率。
连续复利中，剔除分红率应该是除以e^(δ*T)。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
