关于equity的取值

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NO.PZ201710200100000206

问题如下：

6. Using the data in Exhibit 3, Withers can estimate the sustainable growth of the Wakuni Corporation as being closest to:

选项：

10.66%.

11.04%.

14.05%.

解释：

A is correct, based on the use of average total assets and beginning-of-year

shareholders’ equity

$g = \frac{N e t i n c o m e - D i v i d e n d}{N e t i n c o m e} × \frac{N e t i n c o m e}{S a l e s} \times \frac{S a l e s}{T o t a l a s s e t s} \times \frac{T o t a l a s s e t s}{S h a r e h o l d e r s' e q u i t y}$

To calculate sustainable growth,

$\begin{array}{l} g = \frac{43, 923 - 1,528}{43, 923} \times \frac{43, 923}{434, 474} \times \frac{434, 474}{486, 203} \times \frac{486, 203}{397, 925} \\ = 96.544 % \times 10.372 % \times 87.100 % \times 122.200 % \\ = 10.658 % \end{array}$

sustainable growth rate还是ROE要求必须用年初的equity吗？

如果用一年的平均equity会不会更好？

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1 个答案

王园圆_品职助教 · 2024年08月23日

同学你好，首先，题目没有给出公司年初年末2个equity的值，所以就已经不能用平均值带入计算了

其次，在二级Equity中，除非题目特别强调要用平均数，否则默认ROE计算都是用期初的equity作为分母的，因为我们认为BV0作为初始投资，在投资一年后收获了NI，所以应该用BV期初带入ROE的计算哦

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