effective spread

嗨，从没放弃的小努力你好：

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首先，假设我们有一个 buy order，通常我们会用 Bid price 和 Ask price 来确定市场的报价

这两者之间的差距，就是我们常说的 “Bid-Ask Spread”，也就是买卖价差

这一价差代表了交易的隐性成本

2

当你进行买单时，你通常会以 Ask price 成交，而卖单则会以 Bid price 成交

为了计算交易成本，我们会使用中间价 Midquote 作为基准价格，而不是直接使用成交价格

中间价是买价和卖价的平均值，计算公式为：

midquote = (Bid + Ask) / 2

3

Effective spread 主要是用来衡量实际交易成本与理论交易成本之间的差异

乘以 2 的目的，是为了让 Effective Spread 能够表示出整个买卖价差的全貌，而不仅仅是你买入时的单边成本

假设你买入股票时，如果你以 ask price 成交，那么买入成本高于中间价的一半，即：

ask - midquote = (ask - bid) / 2

请参考基础班讲义墨迹版 P22

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这是单边的隐性成本

为了表达整个交易的隐性成本，即整个Bid-Ask Spread，我们需要将这个单边成本乘以 2

effective spread = 2 x (ask - bid) / 2 = ask - bid

这样计算出的 Effective Spread 就相当于整个买卖价差，也就是买入和卖出之间的全部隐性成本

因此，乘以 2 的目的，就是为了完整地表达出买卖之间的价差，给出一个更全面的交易成本估算

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举例说明

假设某只股票的买价为 $98.85，卖价为 $100.49。中间价（Midquote）为：

(98.85 + 100.49) / 2 = 99.67

如果你以 $100.49 的价格买入股票，那么这个买单的单边隐性成本为

100.49 - 99.67 = 0.82

乘以 2 后，得到的 Effective Spread 就是 $1.64

这正好等于买卖价差（$100.49 - $98.85）的数值

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！