这题答案错误，应该选A吧

嗨，爱思考的PZer你好：

本题答案正确，这道题考察的是这个结论，有着相同duration的两个债券，现金流更分散（coupon更大）的债券，其maturity更长，有更大的convexity。

现金流更分散，意味着coupon rate更大，假设现在债券A的Coupon rate更大，那就意味着投资相同的时间，投资债券A我们会收到更多的Coupon现金流，这会加速债券A现金流的回流速度，于是会缩短回收债券A现金流的平均时间，也就是会使得债券A的Macaulay duration降低。

现在为了保持债券A与债券B的Macaulay duration一致，那债券A的最后一笔现金流、本金现金流发生的时间必须要更晚（比债券B更晚），这样会延长债券A现金流发生的平均时间Macaulay duration，从而使得债券A与债券B的Macaulay duration一致。

总结下：

Coupon rate更大，会加速债券现金流的回流速度，降低债券现金流发生的平均时间Macaulay duration，现在我们要保持两个债券的Macaulay duration一致，那Coupon rate更大的这支债券期限必须更长，这样最后一笔本金现金流发生的时间更晚，会延长债券的Macaulay duration，使得两个债券的Mac.Duration又保持一致。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！