吴昊_品职助教 · 2024年08月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个知识点考察的是：Empirical Duration，经验性久期。与之相对应的概念是：Analytical Duration，分析性久期。知识点对应基础班讲义P282页。
1、经验性久期使用历史数据和统计模型，它不仅依赖于理论模型，还考虑市场数据。更适用于市场条件紧张且债券存在信用风险的情况下，它能较好地捕捉市场实际动态，特别是信用利差和基准收益率之间的相互作用。
在信用风险显著的环境中，信用利差和基准收益率往往呈负相关。信用利差的扩大可能会抵消政府基准收益率的下降，这会导致经验性久期小于分析性久期。
2、分析性久期基于债券的定价公式和假设的数学模型来计算的，假设政府债券的收益率和利差是独立变量。分析性久期的计算较为简单明了，适用于理论分析和标准化市场环境。
在市场条件剧烈波动或非标准化的情况下，这种独立假设可能不再成立，从而影响久期的准确性和实用性。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！