17:31 (2X) 想问一下这里说的Credit Risk=Credit Spread，所谓的Spread并不是说相对于某个Benchmark的Spread，而是整体面临的Risk是吗？
吴昊_品职助教 · 2024年08月14日
嗨，爱思考的PZer你好：
Spread是相对于某个Benchmark的Spread，这里补偿的是信用风险带来的溢价。这一等式表示的是市场定价如何反映信用风险。具体理解为：
1、信用利差反映了市场对特定信用风险的定价：投资者要求更高的收益率来补偿承担的信用风险。因此，信用利差实际上是一种风险溢价，用于补偿可能的违约风险。
2、信用利差可以视为信用风险的市场评估：在理想条件下，信用利差越高，意味着市场认为借款人的信用风险越大。反之，信用利差越低，说明市场认为信用风险较低。
所以两者可以取等号。
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