primary risk Factor

这个没什么太大的区分哈，原版书也没有做太深入的展开。

Spread risk就是单独把影响债券价格的spread拿了出来。当影响benchmark的spread改变，和影响portfolio的spread改变不同步时，就会造成match index不成功。

所以为了尽可能让portfolio match住index，就需要让两者的spread risk尽可能接近。

而spread duration衡量的就是spread risk——当spread改变时，引起的债券价格改变幅度。所以在match时，可以考虑让两者的spread duration接近，但这还不够，应该是尽可能对两者在各个细分sector的spread duration达到接近。

此外，债券的quality也会影响到spread risk，所以要尽可能匹配两者的quality一致。

credit risk更多的是和违约挂钩，而上面的spread risk更多的是spread改变引起的债券价格波动。credit risk也主要是和债券的质量quality/rating挂钩。所以在match index时，尽可能match住portfolio与index的债券质量。

以上两者并没有太大的区别哈，原版书也未深入展开，考试差不多理解到这里。