押题Module 2 3.2题第（1）问答案为什么算futures BPV分子不用再除以100,000?
发亮_品职助教 · 2024年08月13日
不需要这么操作哈。因为美国国债期货的面值是100,000
这块说，面值为100,000的债券BPV是50.28 (The five-year Treasury note has a BPV per 100,000 in par value of 50.28)
相当于这块是把债券的面值换成了与futures面值一致的数据，保证了，一份futures的标的物就是一份债券。那如果我要算一份futures的BPV，其实就直接用这份债券的BPV即可。
这块给的债券BPV 50.28 是per 100,000 par value，相当于是把债券的面值同步到了与futures的面值一致，可以保证债券的数据不用再转换倍数，可以直接用来算futures BPV
已知标的物债券的BPV=50.28，CF=0.77，则一份futures的BPV=50.28/0.77
剩下再用futures的BPV计算futures的份数
基本上题目就是这个形式，直接给出债券的BPV，用债券BPV除以CF即可算出Futures的BPV
或者更常见的就是，题目直接说Futures的BPV是多少，我们拿来直接算futures份数即可。
还有一个是不太常见的，只有在24年Mock题里面出现过一次，是拿CTD债券的价格，面值，duration，先算了100,000面值的债券BPV，然后再转换成Futures的BPV，具体可以参考另外一个题的回复：