期货零时刻定价与远期相等是吧？然后小t时刻也可以定价吧？怎么定？

嗨，爱思考的PZer你好：

首先，你要搞清楚定价与估值的区别。远期和期货的定价公式没有区别，而估值有区别。

定价（pricing）指的就是计算远期价格或期货价格（forward/future price）。

0时刻计算出来的F0(T)，可以让合约刚开始的价值为0，这样对多空双方都公平。如果在t时刻重新定价，假设到期日是T时刻，标的资产没有分红，重新定价的远期价格或期货价格Ft = St * (1+无风险利率)^(T-t)。

而估值（valuation），指的是在之后的任意时刻t，计算合约的价值（value，默认指的是多头价值）。

期货合约（futures）由于逐日盯市，每天收盘后交易所自动会把当日盈亏进行结算，不需要估值。

而远期合约（forward）是场外交易的，需要人工估值，多头远期合约在t时刻的价值计算如下（假设到期日是T时刻）：

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