market impact cost , slipped cost and opportunity cost

嗨，努力学习的PZer你好：

1）the market impact to trade 3是多少呢？25.27 - 25.22 还是 25.27 - 25.20？？？

1.1

Market Impact Cost，是由于大额订单在市场中执行时，对价格的推动作用导致的成本

当一个交易者下达一个大订单时，可能需要以更高的价格买入（或更低的价格卖出），因为这个订单本身就可能推高（或压低）价格​

1.2

Trade 3 的市场影响，应该是与之前的成交价格 $25.22 相比，而不是与最初的 $25.20 相比

因此，Trade 3 的市场影响是 $25.27 - $25.22 = $0.05​

2）老师可否提供一个例子，用于明确的区分market impact cost , slipped cost and opportunity cost ？ 感觉很容易混淆呢。

2.1

其实从本学科（Core 中的 trading），对知识点的要求来讲

需要掌握定量计算的，只有 market impact cost

难度，可参考课后题第 3 题（也就是这道讲义中的例题）

而 delay costs 和 opportunity costs，都是掌握定性理解即可

2.2

老师在后面的讲解中，在介绍 Implementation Shortfall 时，会举一个例子

请参考基础班讲义墨迹版 P29

2.3

在本例中

delay costs 是 10.2 与 10 的差距

market impact cost 是 10.5 与 10.2 的差距

opportunity costs 是未成交的那 2000 股对应的错失的损失

2.4

本学科（Core 中的 trading）对 Implementation Shortfall 的要求，也是掌握定性理解，并不要求计算哈

如果同学报的 pathway 是 portfolio management，则在学科 Pathway-Portfolio Management-Trading 中，会再见到 Implementation Shortfall，那时才会要求计算

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