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珈柠 · 2024年08月09日

CFA|

NO.PZ2023040301000146

问题如下:

Which of the following is the most appropriate reason for using a free-cash-flow-to-equity (FCFE) model to value equity of a company?

选项:

A.

FCFE is a measure of the firm’s dividend-paying capacity

B.

FCFE models provide more accurate valuations than the dividend discount models

C.

A firm’s borrowing activities could influence dividend decisions but they would not impact FCFE

解释:

FCFE is a measure of the firm’s dividend paying capacity

请问A和B两个选项如何理解?

1 个答案
已采纳答案

王园圆_品职助教 · 2024年08月09日

同学你好,

A选项,FCFE是股东自由现金流,也就是股东可以自由支配的现金的多少——股东自由支配,就可以拿来分红或者再投资。所以FCFE就是一个公司能够用来给股东分红的潜能所在

B选项是错的,每个估值模型都有各自的优缺点和适用范围,如果FCFE无论什么时候都比DDM更优,那为什么还要发明DDM模型对公司进行估值且现在依然有很多分析师在用这个模型呢?B这种说法既不客观还很绝对,所以B肯定是错的