为什么说本题使用波动率因子来选股? 可否进一步解释一下downside risk?

嗨，努力学习的PZer你好：

为什么说本题使用波动率因子来选股? 请问是因为题干里面的这句话吗? 可否详细描述一下解题思路?

value factor funds seek to lower downside risk 这句话是正确的吗? 老师可否进一步解释一下downside risk?

Hello，亲爱的同学~

这道题问：

• fundamental weighting can enhance return, but when compared with intrinsic values, it has the disadvantages of overweighting overpriced stocks and underweighting underpriced stocks;

• value factor funds seek to lower downside risk; and

• relative to cap weighting, single-factor funds tend to concentrate risk exposure.”

这三句话里哪个是对的。

答案选single-factor funds.，不选value factor funds。

因此：value factor funds seek to lower downside risk 这句话是不正确的。

downside risk是指下行风险，portfolio收益下降这一段的波动率。

本题说使用passive factor - based 方法选股。

这个passive factor可以是波动率，也可以是其他因子，没有说一定是波动率因子。

无论用哪个因子，对比cap weighting，passive factor - based 都存在concentrate risk exposure。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！