为什么在计算total expected return里面会有一个credit loss？2024年三级考纲里面有提到吗？
而且最后计算currency return是直接用加法，不需要用更加精确的乘法吗？
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发亮_品职助教 · 2024年08月09日
这道mock题是错题哈！Expected return就只有5项：coupon income + rolldown return + 基准利率改变的价差 + spread改变的价差 + currency gain or loss
模型里面没有credit loss这一项哈。
关于汇率这块，我们做题可以用加法，也可以用乘法，两个都对。一般都是用加法，建议考试也用加法哈（除非题目有说用乘法）。
原版书第1个LM这块讲知识点时，用的就是加法哈。原版书在第3个LM应用这个模型的时候，用了乘法。但实际考试用加法即可，因为正统讲知识点的地方就是做了加法处理。如下：
发亮_品职助教 · 2024年08月10日
这块我做讲义检查的时候也没注意到，何老师讲的时候也默认直接算了。感觉是对题型太熟悉了，因为题型里面表格的数据就是5项数据，形成了思考惯性...实际expected return分解模型没有这一项哈