阿兹猫 · 2024年08月07日
The portfolio in answer B represents the opposite exposure and benefits from a negative butterfly view, while in C, combining short barbell and long equally weighted portfolios leaves the investor with bullet portfolio exposure.
B选项sell the bullet portfolio and sell the barbell portfolio.
全是卖 不是在市场bear情况下获利吗 不是a negative butterfly
C选项combining short barbell and long equally weighted portfolios
不是 只剩下一个long medium-term头寸 吗
pzqa31 · 2024年08月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
Butterfly spread = 2×Medium yield - short-term yield - long-term yield
从这个公式也可以看出，Butterfly spread，其实描述的就是中期利率相对于长短期利率的位置的。
Positive butterfly：中期利率相对下降、长短期利率相对上升,此时应该short barbell，long bullet
Negative butterfly：中期利率相对上升；长短期利率相对下降，此时应该short bullert,long barbell
所以此题应该选A，BC错误
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
阿兹猫 · 2024年08月09日
答案的讲解错了吧 b不是 negative butterfly c 是combining short barbell and long equally weighted portfolios 只剩下一个long medium-term头寸
