2倍 9:08

嗨，从没放弃的小努力你好：

复利公式 S(1+r/m)^MT 这个叫做离散复利，它是假设一年的复利次数是m次。

当m趋向于无穷大时，这个公式等价于S*e^rT （这叫连续复利）。

如果你持有股票现货，那么可以收到分红。但板书讨论的是股票衍生品，比如期货或者远期，持有这种衍生品是拿不到股票分红的，所以要把分红扣掉。

如果题目告诉了分红是d美元，那就直接减去d。如果题目告诉了分红比率是d（那扣掉分红就不能直接减，只能用除法），在离散复利的情况下，应该是S*(1+d/m)^(-T*m)，当m趋近于无穷大时，这个东西等价于S*e(-d*T)。

这个过程用的是高等数学的一个基本极限，可以参考同济大学出版社高数教材的推导，在FRM里知道结论即可。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

如果题目告诉的是金额形式的分红，比如到某个时刻分红了1美元，那就用S-i。

但也有题目是告诉你年化的分红率，比如分红率1%，这个分红率默认为是连续复利，所以要用S* e^(-1%*T)。也就是S/ e^(1%*T)，这个叫指数函数，是专门用于连续复利的计算。

如果同学对连续复利不是很熟悉，我建议去看看CFA一級的金融数学前导课：

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努力的时光都是限量版，加油！