一级的24年PE第3套题的第50题。几个概念请老师解答一下。
疑问1：
累积违约概率不是一个年化的概念，对么？
如year3的累积违约概率就是0-3年的违约概率总和。
所以用0-3年的累积违约概率，减去0-2年的累积违约概率，就可以得到第3年的非条件违约概率？
疑问2：
按照老师上课讲的，可以用累积违约概率求hazard rate，这是不是意味着hazard rate是累积违约概率的一个年化、平均值？
那按照这个逻辑，选项c下的算式中，为啥可以把累积违约概率当做hazard rate来用呢？
pzqa27 · 2024年08月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
疑问1：
累积违约概率不是一个年化的概念，对么？
是的，这个跟利率不一样，利率是默认年化的，违约率不用。
如year3的累积违约概率就是0-3年的违约概率总和。 所以用0-3年的累积违约概率，减去0-2年的累积违约概率，就可以得到第3年的非条件违约概率？
是的，marginal pd是用累积违约概率相减后得出的。
疑问2：
按照老师上课讲的，可以用累积违约概率求hazard rate，这是不是意味着hazard rate是累积违约概率的一个年化、平均值？
hazard rate 指的是一段时间内，平均的违约，因此也可以认为是违约率的一种，但是并不一定是年化的值。
那按照这个逻辑，选项c下的算式中，为啥可以把累积违约概率当做hazard rate来用呢？
所以C是错的，解析写的很清楚，它说C把累积违约率当作是hazard rate来进行计算，然后得出了19.9，这个是不对的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！