问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
这里只是说long了一个权利，没说是call还是put，怎么判断spot大于forward price时就是positive呢？
菲菲_品职助教 · 2018年09月12日
文哥，这边说的long position指的不是要买一个call option或者put option，而是说我们在期初买了这个远期合约，在到期日的时候下面哪条结论是正确的，所以跟期权无关哈。远期合约的价格是我们在期初就已经确定好了的，在整个合约期内，这个远期价格是固定不变的。所以在到期日的时候，当资产的现货价格大于远期价格时，我们依旧使用远期价格来买这个标的物资产，相当于用一个较低的价格来买了这个标的物，所以导致这个远期合约的价值value是positive的。相反，在到期日的时候，当资产的现货价格小于远期价格时，我们就需要支付一个较高的价格来买这个标的物，这样我们就吃亏了，所以导致这个远期合约的价值value是negative的。
对于远期合约来说，跟期权不同，我们是没有权利来选择要不要执行这个合约的，既然我们在期初选择签这个合约，我们就要承担在期末也许会亏损的这个风险，不存在说我们看到有收益了就执行这个合约，看到有亏损了就取消这个合约，这样一来这个合约对于我们买方不管怎样都是有利的，那这份远期合约也就没有存在的价值了。
所以你这里还是要区分一下远期合约和期权的区别，不是看到long position就代表着是long call或者long put。所有的衍生物的买方都可以用“long”这个单词来描述的哈。
加油~~
m糖分w · 2018年09月13日
我把long给混淆了，在forward里，long和short就是针对标的物本身，在option里long和short就是针对权利了吧，多谢菲哥强势解答。
菲菲_品职助教 · 2018年09月13日
可以这么理解，其实long和short就是单纯的代表buy和sell，具体买卖什么会根据衍生品的不同而不同。所以对不同的衍生品还是要有一个清晰的概念辨析噢。
m糖分w · 2018年09月13日
哇，谢谢菲哥！
菲菲_品职助教 · 2018年09月14日
客气客气😌
NO.PZ2018062007000022问题如下Whiof the following scription is correregarng the long position of a forwarcontraexpiration?A.If asset spot priis larger thits forwarprice, the value of the contrais positiveB.If asset spot priis smaller thits forwarprice, the value of the contrais positiveC.If asset spot priis larger thits forwarprice, the long party hright to cancel the contract. A is correct.The long position will gain positive payoff if the spot priis higher thforwarpriexpiration, anthus the value of the contrais positive. If spot priis lower thforwarpriexpiration, the long party will pthe net amount to the short party, anthus the value of the contrais negative to long position.本题考察forwar约多头在到期日的状况。到期时，如果标的资产市场价格ST F0(T)，相当于可以用F0(T)买价值ST的资产，那么合约的value是ST-F0(T) 0。所以A是正确的。其余都与之矛盾。 valuation expiration是不是只考虑long forwar情况？是因为short forwar持有现货一样 不需要估值所以没有讨论意义吗？谢谢
NO.PZ2018062007000022问题如下 Whiof the following scription is correregarng the long position of a forwarcontraexpiration?A.If asset spot priis larger thits forwarprice, the value of the contrais positiveB.If asset spot priis smaller thits forwarprice, the value of the contrais positiveC.If asset spot priis larger thits forwarprice, the long party hright to cancel the contract. A is correct.The long position will gain positive payoff if the spot priis higher thforwarpriexpiration, anthus the value of the contrais positive. If spot priis lower thforwarpriexpiration, the long party will pthe net amount to the short party, anthus the value of the contrais negative to long position.本题考察forwar约多头在到期日的状况。到期时，如果标的资产市场价格ST F0(T)，相当于可以用F0(T)买价值ST的资产，那么合约的value是ST-F0(T) 0。所以A是正确的。其余都与之矛盾。 关键在于spot price的意思，看了解析，知道他代表的是到期时的市场价格。为什么不能把spot price理解成在long forwarcontract时，也就是0时点的价格呢？