1.3问的是 passive 被动 factor-based strategies的缺点
1.4问的 hedged portfolio approach，李老师解释了，也就是等同于因子选股
而且两个小问里面，都有缺点是tend to concentrate risk exposure，这两个问题怎么区分具体回答的要点？
19:46 (1.3X)
笛子_品职助教 · 2024年08月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
既然有包含关系，那么factor-based strategies里的这条：possible risks including ease of replication by other investors,是否也可以写在hedged portfolio approach里面？
Hello，亲爱的同学~
理论上说也是可以的。
毕竟既然tend to concentrate risk exposure都可以，那么possible risks including ease of replication by other investors也可以。
但原版书这里，单独讲了hedged portfolio的缺点。如果能与原版书的内容一致，会更有助于考试得分。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
笛子_品职助教 · 2024年08月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
hedged portfolio approach是在factor-based strategies里讲到的。
可以看作是，属于factor-based strategies中的一类。
例如，value因子。
如果是Long only的factor-based strategies，是买入市盈率低的股票。
而hedged portfolio approach，是买入低市盈率股票的同时，做空高市盈率的股票。
这是两者区别。
由此可见，hedged portfolio approach与factor-based strategies是有共同缺点的。
tend to concentrate risk exposure就是两者的共同缺点。
因此，无论是hedged portfolio approach还是factor-based strategies，都可以回答tend to concentrate risk exposure。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！