Frankkk · 2024年08月03日
根据知识点，recovery是steep，早期expansion是flattening，晚期expansion是flattening，slowdown是invert，contraction是steepening
我理解exansion时，长期利率＞短期利率，曲线是斜向上的，slowdown是开始斜向下（长期＜短期），contraction是更加斜向下（长期＜短期）
那问题是recovery时，曲线是斜向上（长期＞短期）的吗？这个曲线形状是怎么快速从陡峭的斜向下变为陡峭的斜向上的呀？或者如果recovery不是斜向上而是斜向下，那又是怎么变成expansion下的flattening的呢？
源_品职助教 · 2024年08月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
contraction和recovery都是steepening，都是指斜向上倾斜。
contraction阶段特征是短期利率会快速下降，因为宽松货币政策开始作用于短期利率的下调。
而长期利率没有短期利率下降的多。所以利率曲线左低右高，向上倾斜。所以contraction是开始变得steepening
这个过程一直持续到recovery阶段。
expansion阶段，宽松的货币政策被打住了，所以短期利率就下降的没那么快，和长期利率差距就变少了，所以收益率曲线变平。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
