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小权 · 2024年08月01日
老师您好，factor model中RMRF是什么因子？如果因子beta＜0，factor return＜0，分别如何解读？
吴昊_品职助教 · 2024年08月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
Carhart中，RMRF、SMB、HML和WML都是风险因子。由于和benchmark承担的风险因子敞口不同，因此会带来不同的return。
其中RMRF是市场因子，代表的是市场的风险溢价，即系统性风险。我们的beta特指的就是RMRF这个因子。Rm-Rf前的系数β和1比较，如果β＞1，说明market risk比较高；反之亦然。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
