这个点怎么理解啊一直没懂 求大段解释
笛子_品职助教 · 2024年07月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个点怎么理解啊一直没懂 求大段解释
VCV里的要估计股票的收益。
一个portfolio里有几百只股票。
这导致模型的参数太多，要估计的参数太多了，参数之间的关系错综复杂，就容易出错。
一旦出错，参数之间的关系也会出错。
因此，会出现很多riskless的关系。
我们知道，股票并不是无风险的，而模型的结果却是riskless，这正是估计出错的体现。
如果把几百个股票，分类成几个因子，则我们只需对这几个因子做分析。
由于参数的数量大幅减少，因此也就不容易出错了。
因此multi factor相对VCV的好处，参数少，错误少，不会出现riskless的结果。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！